Portfolio-Insurance-Strategie, dynamische

beschreibt eine Anlagestrategie im Rahmen der Portfolio-Insurance, bei der die Portfoliostruktur über den gesamten Anlagezeitraum umgeschichtet wird, um gegenüber einem in Rede stehenden Refe-renzkurs ein konvexes Vermögensprofil zu erzielen. Dabei stimmen die dynamischen Portfolio-Strategien in einem prozyklischen Anlageverhalten überein, da bei Wertsteigerung (Wertsenkung) des riskanten Teilportfolios gegenüber dem risikolosen Teilportfolio eine Umschichtung zugunsten des riskanten (risikolosen) Teilportfolios vorgenommen wird. Auf diese Weise hängt der Wert des Portfolios nicht ausschliesslich von der Marktsituation im Planungshorizont, sondern auch von der Wertentwicklung im Anlagezeitraum ab. Aus diesem Grund spricht man auch von einer pfadabhängigen Strategie. Beispiele für dynamische Portfolio-Insurance-Strategien sind die Lineare Investmentregel und die Constant Proportion Portfolio-Insurance (CPPI). Siehe auch Portfolio-Insurance-Strategie, statische und Portfoliomanagement (mit Literaturangaben).

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