Hybride Finanzierungsinstrumente

Derivate

Derivative Finanzinstrumente

(hybrid financial Instruments). Hier handelt es sich um komplexe Finanzinstrumente zum einen in dem Sinne, dass verschiedene Finanzmarktsegmente beteiligt sind. Ein Beispiel sind Note Issuance Facilities (NIF), die eine Refinanzierungsvereinbarung zwischen Banken und einem Kreditnehmer darstellen. Hierbei werden Funktionen kurzfristiger Finanzmärkte (Geldmarkt) mit Funktionen langfristiger Finanzmärkte (Kapitalmarkt) kombiniert. Ein weiteres Beispiel ist im mezzanine capital zu suchen, das eine Zwischenstellung zwischen Eigen- und Fremdkapital einnimmt und somit die Möglichkeiten des Fremdkapital- und des Eigenkapitalmarktes ausschöpft. Derartige Kapitalmischformen gibt es insbesondere im Bereich des Genussrechtskapitals. Genussrechte werden durch Genussscheine verbrieft. Die Ausgestaltungsmöglichkeiten sind äusserst vielfältig, sodass die Eigenkapital- und die Fremdkapitalkomponente in ganz unterschiedlichen Kombinationen auftreten können.

Zum andern kann mit hybriden Finanzinstrumenten auch lediglich gemeint sein, dass es sich um sehr komplexe, den Kundenbedürfnissen entsprechend individuell strukturierte Finanzinstrumente handelt (structured finance). Siehe auch Mezzanine-Kapital, Corporate Finance und Finanzinnovationen (jeweils mit Literaturangaben).

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