Nettogewinnansatz

Der Nettogewinnansatz ist ein Modell zur Bestimmung der optimalen Kapitalstruktur eines Unternehmens. Die Bestimmung des durchschnittlichen Gesamtkapitalkostensatzes erfolgt unter der Annahme, dass das Unternehmen nur mit homogenem Eigenund Fremdkapital finanziert wird. Bei gleichbleibendem leistungswirtschaftlichem Risiko kann das Unternehmen, unabhängig von den Kapitalstrukturverhältnissen und dem nachgefragten Kapitalvolumen, Eigenkapital zum konstanten Eigenkapitalkostensatz und Fremdkapital zum konstanten Fremdkapitalkostensatz aufnehmen. Der Eigenkapitalkostensatz ist dabei größer als der Fremdkapitalkostensatz. Wird bei konstantem Gesamtkapital zunehmend Eigenkapital durch Fremdkapital ersetzt, führt dies zu einem Sinken der durchschnittlichen Gesamtkapitalkosten, da „teures“ Eigenkapital durch „billiges“ Fremdkapital ersetzt wird. Unter diesen Bedingungen ist eine maximale Verschuldung die optimale Kapitalstruktur.

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