Pax

Neuer Marktindex für Pfandbriefe, der im Auftrag der deutschen Realkreditbanken von der Pfandbrief-Forschungsgruppe am schweizerischen Institut für Banken und Finanzen an der Hochschule St. Gallen entwickelt worden ist. Es wurde ein Indexportfolio aus synthetischen Anleihen mit einer Restlaufzeit von ein bis zehn Jahren und drei Nominalzinsklassen von 6 %, 7,5 % und 9 % gewählt. Diese Charakteristika, nämlich Laufzeiten und Kupons, werden stets konstant gehalten. Wegen der Vergleichbarkeit wurde der gleiche Gewichtsmodus wie beim Rentenindex REX gewählt. Die täglichen Renditen, die in den Index Eingang finden, werden von einer Anzahl großer Realkreditinstitute zur Verfügung gestellt, da die Börse als Lieferant der Rohdaten nicht in Frage kommt. (Durch das eklatante Missverhältnis zwischen Primärmarktvolumina und nur geringen Bewegungen am Sekundärmarkt Börse kann der PAX aus Börsenkursen nicht gebildet werden.)

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