bezeichnet eine Devisenoptionsstruktur, bei der ein Exporteur (Importeur) in der Grundabsicherung den Kauf eines Fremdwährungsverkaufsrechts (Fremdwährungskaufrechts) durch den Verkauf eines Fremdwährungskaufrechts (Fremdwährungsverkaufsrechts) über einen Bruchteil des Nominalvolumens mit identischem Strikeprice vollständig finanziert. So schließt zum Beispiel ein Exporteur einen Partizipationskontrakt, der ihn berechtigt, einen Betrag von 1 Million USD zum Strikeprice von 1,7 Millionen DEM zu verkaufen. Sollte der Kurs des USD am Fälligkeitstag über 1,7 Millionen DEM gehandelt werden, so muß er bei einer Partizipationsquote von 50% die erste Hälfte des USD-Betrages mit 1,7 Millionen und die zweite Hälfte mit zum Beispiel 1,8 Millionen DEM frei am Markt verkaufen.
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