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Shareholder Value Added


(1) Der Shareholder Value Added (SVA) nach Rappaport stellt eine absolute Wertbeitragskennzahl dar, die gemäss   Entity Ansatz wie folgt definiert werden kann: Der SVAt repräsentiert den SVA der Periode t, ANOPATt die Veränderung des operativen Ergebnisses nach Steuern (Net Operating Profit alter Tax) im Vergleich zur Vorperiode, der WACC den als kon­stant angenommenen durchschnittlich gewichteten Kapitalkostensatz (Weighted Average Cost of Capi­tal) sowie NIt als den Nettoinvestitionen der Periode. Der SVA ist eine Massgrösse für die Ertragswert­steigerung nach Nettoinvestitionen und misst somit den hypothetischen Wertzuwachs des Unterneh­mens für den Fall, dass die Änderung im NOPAT permanent ist. Der SVA findet sowohl in der Investi­tionsplanung Anwendung (Shareholder Value Ansatz) als auch als Bemessungsgrundlage für Anreiz­systeme.
(2) Der Shareholder Value Added nach Arthur Andersen stellt einen dem   Cash Value Added (CVA) ähnlichen  Residualgewinn dar. Die Berechnung erfolgt dabei wie die des CVA. Der Unterschied be­steht lediglich darin, dass Abschreibungen nicht explizit verrechnet, sondern in einem entsprechend höheren Capital Charge berücksichtigt werden. Siehe auch   Kennzahlen, wertorientierte sowie   Jahresabschluss und   Bilanzanalyse, jeweils mit Literaturangaben.

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