Discount-Zertifikate

ereinen zwei Anlageziele auf innovative Weise: Erstens bieten sie die Chance auf hohe Renditen, zweitens wirken sie risikoreduzierend im Vergleich zu einem Direkt-Investment. Aufgrund des Abzugs (Discount) vom aktuellen Kurs des Basisobjekts (in der Regel eine Aktie) bietet das Discount-Zertifikat einen Kaufpreisvorteil, der ein günstigeres Rendite/Risiko-Profil im Vergleich zur Direkt-Anlage impliziert. In Höhe des Diskonts enthält das Zertifikat einen Verlustpuffer, d.h., solange der Kurs des Basisobjekts nicht um mehr als den Diskont zurückfällt, entstehen keine Verluste; diese entstehen erst, wenn die Kursverluste des Basisobjekts den Puffer “aufgebraucht” haben. Die Rückzahlungssumme ist durch einen Höchstbetrag nach oben begrenzt. Dieser bewirkt im Falle stagnierender Kurse des Underlying hohe Renditen. Nur wenn das Underlying stark im Kurs steigt, ist ein Direkt-Investment günstiger, denn durch den Höchstbetrag ist die Partizipation an Gewinnen begrenzt (Sprint-Zertifikate). Die Risikoreduzierung wird also durch eine begrenzte Gewinnchance erkauft. Siehe auch Zertifikate.

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