Asset Swap

(a) allgemein: Tausch von Vermögenswerten oder Zahlungsverpflichtungen;
(b) Synonym für Asset-based Swap. Hierbei handelt es sich um einen Zins-Swap. Hier hält derjenige, der den Festzins zahlt, ein Anleiheinvestment, dessen Zahlungsströme (Zinshöhe, Zinszahlungszeitpunkte, Denomination) sich in den Swap-Bedingungen widerspiegeln.

Zinsswap bzw. Währungsswap auf Zahlungsströme aus Forderungen, zumeist aus Wertpapieren. Asset Swaps ermöglichen es, statt festverzinsliche Wertpapiere zu veräussern, bei steigenden Zinsen die Zinszahlungen mit einem Asset Swap in zinsvariable Zahlungen zu tauschen, bei sinkenden Zinsen umgekehrt. Ausserdem können komparative Renditedifferenzen zwischen umlaufenden Wertpapieren eines Emittenten ausgenutzt werden, in dem durch einen Asset Swap Zinsen und Tilgungszahlungen des günstigsten Wertpapieres in die vom Anleger gewünschte Währung und Zinsstruktur umgewandelt werden.

siehe Forward-Rate Agreement.

Tausch von Aktiva. Beispiel:
Ein Anleger erwirbt festverzinsliche Papiere mit hoher Rendite. Eine begleitende Swap-Vereinbarung wandelt die Festsatzerträge in variable Zinserträge mit deutlicher Marge über LIBOR.
Siehe auch: Swapgeschäft, Swapsatz, Financial Swap

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