Die Börsenkapitalisierung ist eine Methode zur Unternehmensbewertung von börsennotierten Aktiengesellschaften.
Das Verfahren kann sich auf
(a) ein einzelnes Unternehmen beziehen. Die Ermittlung des Unternehmenswertes erfolgt hier Fall durch die Multiplikation des Börsenkurses mit der Anzahl der emittierten Aktien der Unternehmung,
(b) alle börsennotierten Unternehmen in einer Volkswirtschaft beziehen. In diesem Fall spiegelt sich die Börsenkapitalisierung im Kurswert aller börsennotierten inländischen Aktien.
Die Börsenkapitalisierung ist der gesamte Marktwert eines börsennotierten Unternehmens, auch Marktkapitalisierung genannt.
Die Börsenkapitalisierung berechnet sich aus der Anzahl der Aktien eines Unternehmens multipliziert mit dem aktuellen Aktienkurs.
Eine hohe Marktkapitalisierung ist Ziel bzw. Ergebnis für eine wertorientierte Unternehmensführung.
Eine Vergleichbarkeit zur Börsenkapitalisierung anderer Volkswirtschaften demonstriert der Börsenkapitalisierungskoeffizient.
Börsenkapitalisierungskoeffizient = Aktienumlauf i. v.H. des Bruttoinlandsprodukts.
Land Börsenkapitalisierungskoeffizient
Schweiz 151,0
Großbritannien 130,0
USA 93,0
Schweden 91,0
Niederlande 89,0
Australien 75,0
Japan 74,0
Belgien 44,0
Frankreich 37,0
Spanien 30,0
Deutschland 27,0
Oesterreich 16,0
Quelle: The Economist, Morgan Stanley Capitals International
Börsenkapitalisierung i. v.H. des Bruttosozialprodukts
1993 1994 1995
Amtlicher Handel 766.954,04 739.313,30 794.952,09
Geregelter Markt 20.146,00 20.899,95 18.941,88
Freiverkehr 12.998,63 13.668,29 12.488,26
Summe 800.098,68 773.881,55 826.382,23
Quelle: Deutsches Aktieninstitut, Fact Book.
Börsenkapitalisierung inländischer Aktiengesellschaften in Deutschland nach Marktsegmenten
(Börsenwert). Die Börsenkapitalisierung stellt im weiteren Sinne den Marktwert aller zum Börsenhandel zugelassenen Wertpapiere eines Emittenten dar und spiegelt somit zugleich den Unternehmenswert (Marktwert des Eigenkapitals) wider. Im engeren Sinne bezieht sich die Börsenkapitalisierung auf den Marktwert der Gesamtheit aller Aktien eines Unternehmens (Equity Value) und ergibt sich aus dem Produkt aus der Anzahl der emittierten Aktien (eventuell unter Abzug eigener Aktien) und dem Börsenkurs: Börsenkapitalisierung = Anzahl emittierter Aktien • Börsenkurs
Errechnung des Wertes einer Aktiengesellschaft bezogen auf den Börsenwert der ausgegebenen Aktien durch Multiplikation aller Aktien der Gesellschaft mit dem aktuellen Börsenkurs. Nicht vergleichbar mit einer klassischen Unternehmensbewertung.
Die größten Unternehmen der Welt nach der Börsenkapitalisierung
Lfd. Unternehmen Land Börsenwert Lfd. Unternehmen Land Börsenwert
Nr. in Mrd. Nr. in Mrd.
Dollar Dollar
1 General Electric USA 488 51 Bell Atlantic USA 89
2 Intel USA 450 52 Sony J 87
3 Cisco Systems USA 436 53 Allianz D 86
4 Microsoft USA 409 54 Bellsouth USA 85
5 Exxon Mobil USA 289 55 Shell GB 84
6 Pfizer USA 289 56 Walt Disney USA 83
7 NTT Doccomo 1 276 57 Bank of America USA 79
8 Vodafone Airtouch GB 273 58 Astra Zeneca GB 78
9 Nokia SF 268 59 Nestle CH 77
10 Wal Mart USA 240 60 American Home Prd. USA 77
11 Oracle USA 226 61 Alcatel F 76
12 BP Amoco GB 218 62 JDS Uniphase USA 74
13 NTT J 216 63 Applied Materials USA 73
14 Citigroup USA 209 64 Tyco USA 73
15 IBM USA 198 65 Procter & Gamble USA 72
16 Lucent Technologies USA 195 66 Smithkline Beecham GB 72
17 Nortel Networks CDN 189 67 American Express USA 71
18 American Int. Group USA 181 68 Telecom Italia I 71
19 Deutsche Telekom D 180 69 Schering-Plough USA 70
20 Toyota J 168 70 Dow coming USA 69
21 Marck USA 167 71 Philips NL 69
22 SBC Communications USA 165 72 Motorola USA 69
23 EMC USA 165 73 Amgen USA 68
24 France Telecom F 154 74 Yahoo USA 68
25 Ericsson S 149 75 Roche CH 68
26 Coca-Cola USA 143 76 Pharmacia USA 67
27 Sun Microsystems USA 137 77 GTE USA 67
28 Mannesmann D 134 78 Telecom Italia Mobile I 67
29 Royal Dutch NL 133 79 Seven-Eleven Japan J 66
30 AT & T USA 129 80 Telefonica E 65
31 Johnson & Johnson USA 125 81 Fujitsu J 65
32 Texas Instruments USA 123 82 Wells Fargo USA 64
33 Dell Computer USA 123 83 Abbott Labs. USA 63
34 America Online USA 122 84 UBS CH 62
35 Hewlett-Packard USA 117 85 Pepsico USA 61
36 China Telecom HK 113 86 ING NL 61
37 Total Fina Elf F 112 87 Axa F 60
38 Home Depot USA 109 88 AT & Liberty USA 59
39 MCI Worldcom USA 108 89 Chevron USA 59
40 Novartis CH 108 90 Takeda Chemical J 58
41 Bristol Myers Squibb USA 106 91 Chase Manhattan USA 58
42 Claxo Wellcome GB 103 92 Elf Aquitaine F 57
43 Eli Lilly USA 96 93 Fannie Mae USA 57
44 HSBC Holdings GB 95 94 Medtronic USA 57
45 Time Warner USA 93 95 Internet Infrastructure USA 57
46 Mgn. Stnl. Dn. Witter USA 92 96 Bank of Tokyo-Mitsubishi J 56
47 British Telecom GB 91 97 Sprint USA 56
48 Internet Architecture USA 90 98 Softbank 1 55
49 Siemens D 89 99 Aventis F 54
50 Viacom USA 89 100 Münchner Rück D 54
Stand 6/2000 Quelle: Datastream
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